#05. 코스닥(KOSDAQ)

 

"코스피는 '실적'으로 먹고살고 코스닥은 '꿈'으로 먹고산다."라는 말이 있다.

중소기업 및 벤처기업들이 증시에서 사업자금을 보다 원활히 조달할 수 있도록 하게 하기 위해 만들어진 시장이 코스닥이다.

하지만,  코스닥은 지나치게 꿈으로만 먹고살아서 내실 없는 기업의 주가가 부풀려지는 경우가 많다. 

변동성이 큰 코스닥이 증권 시장에서 어떤 역할을 하는지 알아보자!!

 

코스닥이란?

 미국의 나스닥과 유사한 기능을 하는 중소, 벤처기업을 위한 증권시장이다.
명칭은 미국의 나스닥(NASDAQ)을 한국식으로 영문 합성한 것으로, 1996년 7월 1일 증권업협회에 의하여 개설되었다. 

코스닥 개장으로 증권거래소 상장을 위한 예비적 단계에 머물렀던 장외시장은 미국의 나스닥(NASDAQ)과 같이 자금조달시장 및 투자시장으로서 증권거래소와 대등한 독립적인 시장으로서의 역할을 수행하게 되었다.
코스닥 시장에서는 매매를 위한 건물이나 플로어 등이 없이 컴퓨터와 통신망을 이용하여 장외거래 주식을 매매하는 전자거래시스템으로 주식매매가 이루어진다. 따라서 코스닥은 전자시스템을 이용한 불특정 다수자의 참여라는 경쟁매매방식을 도입, 기존의 장외시장을 새롭게 개편할 수 있는 계기를 마련하였다.

 

운영은 처음에는 증권업협회의 장외시장 관리실에서 담당하였으며, 1996년 5월 상대매매에서 경쟁매매로 거래방식을 변경하면서 주식 중개만을 담당하는 증권회사인 코스닥증권시장(주)을 설립하여 매매체결 업무를 위임하였다. 1998년 코스닥시장 운영의 공정성 및 투명성을 확립하기 위하여 시장운영에 관한 의사결정기구인 코스닥위원회를 증권업협회 내에 설치했다.
이후 2001년 코스닥위원회의 설치 근거와 업무를 증권거래법에 명시함으로써 코스닥시장의 운영체계가 확립되었다. 

2005년 1월 한국증권선물거래소법에 따라 한국증권거래소와 코스닥·한국선물거래소·코스닥위원회가 합병된 한국증권선물거래소(통합거래소)가 출범하면서 코스닥과 코스닥위원회는 한국증권선물거래소 코스닥시장본부로 바뀌었다.

 

 

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장내시장에 편입됨에 따라 등록이라는 표현 대신 유가증권시장과 마찬가지로 상장이라고 한다. 보통 옛 증권거래소 시장에 해당되는 유가증권시장을 통합거래소 상위 시장, 코스닥시장을 하위시장이라고 부른다. 유가증권시장보다는 상장 기준이 완화된 편이어서 중소기업이나 벤처기업이 많은 것이 특징이다.

 

대한민국의 제2의 시장이다. 그래서 코스닥시장은 세계 1위 신시장이라는 타이틀을 강조한다. 대기업들은 코스피시장에 몰려있고 코스닥시장은 벤처기업의 로망이라는 이미지가 강하다. 하지만 1995년부터 1999년까지는 현대중공업이 코스닥시장에 있었다. 키움증권이나 교보증권, 기업은행 등도 코스닥시장에 있었으나 전부 코스피로 이전했다. 이처럼 대장주가 코스피로 이전하는 일이 잦은 것이 기준지수를 못 넘는 주된 요인으로 꼽힌다. 코스닥 출범 이전과 출범 초기에는 코스닥을 거치지 않고 코스피에 바로 상장하는 경우가 많았지만, 지금은 코스닥을 거쳤다가 코스피로 가는 것이 일반적이다.

 

코스닥 지수

코스닥 지수

코스닥시장 전체의 주가동향을 파악할 수 있는 투자분석지표이다. 

코스닥 종합지수는 주가에 등록주식수를 곱한 시가총액 방식을 택하고 있으며 기준지수는 1996년 7월 1일 '100'으로 하여 시작되었다. ’ 04년 1월 25일부터 코스닥 종합지수의 기준 단위가 10배 높였다. 이는 코스닥 종합지수의 절댓값이 지나치게 낮아 시장 움직임에 대한 체감도가 낮고, 지수 변별력이 떨어지는 점 등을 개선하기 위한 것으로, 코스닥 기준지수를 100에서 1,000으로 10배 상향해 1996년 7월 1일부터 소급 적용했다.